Суд ЦБ против Euroclear: что ждет активы РФ и курс рубля?

Суд ЦБ РФ против Euroclear не вернет деньги, но публично зафиксирует правовой кризис в ЕС и покажет, что европейская система оказалась не готова к собственным санкциям.

Для курса рубля это означает не немедленный эффект, а долгосрочный сдвиг баланса — в сторону ослабления евро как репутационного и резервного якоря и усиления валют вне западного финансового контура.

«Несмотря на надежды частных инвесторов, вероятность того, что ЕС в итоге не изымет активы Банка России, невысока. Мы проводили опрос среди инвесторов, и большинство уверено, что до конфискации дело не дойдет. Отвечали в основном люди, чьи активы также находятся в заморозке. Это психологически понятно, но с правовой точки зрения — наивно. С высокой долей вероятности активы ЦБ РФ будут изъяты — не обязательно напрямую, а через сложные юридические конструкции: репарационные займы, залоговые схемы, реинвестирование доходов. Политическая воля к этому уже сформирована, сейчас обсуждается лишь юридическая упаковка», — сообщила финансовый юрист, специалист по международным переводам, эксперт международного юридического сервиса Razmorozka.com Ольга Плеханова.

12 декабря ЕС фактически согласован новый режим. Если раньше все 27 стран должны были голосовать за продление санкций каждые 6 месяцев, то теперь этого не требуется. Российские активы заморожены «на неопределенный срок». А значит, можно спокойно продолжать процесс их «упаковывания», отметила эксперт.

В дальнейшем та же логика с высокой вероятностью будет распространена и на частные активы, особенно находящиеся в Euroclear, где конечный бенефициар зачастую не виден — система видит лишь российскую финансовую организацию.

Как это повлияет на курс рубля?

«На первый взгляд, курс рубля к евро должен был бы ослабнуть: Европа удерживает около €210 млрд активов Банка России, из них около €185 млрд сосредоточено в Euroclear. Однако такая связь возможна лишь в моменте. А нам больше интересны долгосрочные тренды. Реальная зависимость курса рубля к евро сегодня проходит не через резервы, а через репутацию европейских институтов и долгового рынка. Изъятие суверенных резервов центрального банка, даже под правовой „оберткой“, наносит удар по доверию к евро как к резервной валюте и к ЕС как к юрисдикции верховенства права. Именно поэтому в долгосрочной перспективе этот процесс работает не против рубля, а против евро. Он ускоряет: переток расчетов и резервов в альтернативные валюты, рост роли валют стран глобального Юга, развитие финансовой инфраструктуры вне долларо-еврового контура», — сообщила эксперт.

Парадоксально, отмечает она, но для долгосрочных геополитических целей России и ее союзников изъятие активов ЦБ РФ Западом — это более выгодный сценарий, чем их сохранение в замороженном виде. Это подрывает доверие к европейским институтам и ускоряет фрагментацию мировой финансовой системы.

Напомним, Euroclear выразил готовность защищаться в российских судах по искам в связи с блокированием активов РФ в Бельгии после того, как Банк России опубликовал заявление в ответ на планы Еврокомиссии использовать замороженные активы РФ.